Fonds und Zertifkate: Mode oder Trend? - Portfolio


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Fonds und Zertifkate
Mode oder Trend?	Artikel vom 09.03.2009
Mikrokredite, Familienfirmen, Nutzwälder, Kunst, Nanotechnologie – was wurde Sparern nicht schon alles als Fonds verpackt dargereicht. Doch von vielen Neuheiten hatten Anleger am Ende wenig, oft handelte es sich um kurzlebige Gags statt um dauerhafte Trends. geldidee.de hilft – und unterscheidet Strohfeuer von lukrativen Konzepten.

Mikrokredite, Familienfirmen, Nutzwälder, Kunst, Nanotechnologie – was wurde Sparern nicht schon alles als Fonds verpackt dargereicht. Doch von vielen Neuheiten hatten Anleger am Ende wenig, oft handelte es sich um kurzlebige Gags statt um dauerhafte Trends. geldidee.de hilft – und unterscheidet Strohfeuer von lukrativen Konzepten.

Allerdings: Die Sortierung wird vom annus horribilis 2008 verzerrt. Das Schreckensjahr an der Börse warf selbst altgediente Manager wie Legg-Mason-Magier Bill Miller aus dem Gleis. Auch manche Fondsinnovation startete direkt in die Krise.

Beispiel sind Klimawandelprodukte, die in alternative Energien investieren. „Das Platzen der Rohstoffblase und fallende Energiepreise schrecken derzeit Anleger ab“, so Rüdiger Sälzle, Fondsexperte bei IPG Investment Partners. Aus diesen Gründen „klammern“ wir das vergangene Jahr der Fairness halber aus der Renditeanalyse aus.

Das gilt allerdings nicht für Fonds, die explizit für Crashzeiten in Stellung gebracht wurden: 130 / 30-Produkte, Dachhedgefonds oder Total-Return-Anlagen. Sie sollten gerade 2008 ihre Stärke beweisen. Aber auch bei ihrer Bewertung ist Nachsicht geboten.

Beispiel 130 / 30-Investments: Sie setzen teils auf steigende, teils auf fallende Kurse. „Der extreme Kursverfall hat auch ihre Manager derart überrascht, dass sie ihre Möglichkeiten, auf fallende Kurse zu setzen, nicht ausschöpfen konnten“, so Sälzle. Nicht immer sind „Eintagsfliegen“ klar von fundierten Trends abzugrenzen. Oft springen so viele Anbieter auf einen Trend auf, dass er sich selbst überhitzt.

Beispiel BRIC-Fonds: Weil Anleger in Scharen in die spezialisierten Schwellenländerprodukte einstiegen, schossen die Kurse über das Ziel hinaus. Die Folge: Der jähe Absturz war programmiert.

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